10月14日下午收盘，黑色系由尾盘体操，焦炭、铁矿石跌到逾2%，螺纹钢、焦煤跌到逾1%。14日晚间夜盘时段，黑色系由绿意盎然，截至14日夜盘收盘，螺纹钢跌幅不断扩大到2.12%，铁矿石跌幅某种程度不断扩大到3.22%，焦炭堪称暴跌4.35%。什么原因造成昨日黑色系由商品大变脸：尾盘忽然体操、夜盘之后暴跌呢?海证期货研究所副所长石头告诉他记者，螺纹钢周一下午尾盘经常出现体操，主要与原料暴跌有关。

螺纹钢中期供需趋弱早已沦为市场共识，但是短期看压力并不大。上周的库存数据表明，除了产量在减少，社会库存、厂库都是上升的。

无锡高架桥塌陷事件使得全国多地查办失灵，运费下跌，物流紧绷，螺纹钢成本承托或将强化，预计近期螺纹钢还是以区间波动居多。市场需求没想象中的好，而且近期即将发布一系列经济数据，尾盘提早体现了市场预期。

现在市场对后期螺纹供需基本面还是较为乐观的，暴跌空间较为大，但周一黑色系由跌到得有点慢，后期走势还得看经济数据和地产投资数据。光大期货钢材研究员戴默说道。

光大期货研究所黑色研究总监邱跃成讲解，节后钢厂复产更为显著，周产量回落到340万吨以上。唐山市政府公布《10月份全市大气污染防治增强管控方案》的通报，绩效评价为C类的工件工件、高炉等设备投产50%(不含)以上，据测算如果严格执行，日均影响铁水产量约17万吨，但实际继续执行情况尚待仔细观察。另外，节后市场需求展现出不俗，无论成交价还是去库存皆保持较高水平，节日期间螺纹钢总库存积累51万吨，但节后上升21万吨，目前库存水平较去年同期减少98万吨。

中美经贸磋商获得大力成果，或将在一定程度上减轻市场乐观情绪。无锡高架桥塌陷事件使得全国失灵管理加严，多地运费大幅度下跌，物流紧绷，螺纹钢成本承托将有所强化。螺纹钢中期供需趋弱沦为市场共识，但短期看压力尚能不显著，或仍将保持区间波动。

值得注意的是，节后随着限产力度放开，冷卷周产量大幅度回落至8月初水平。市场需求方面，乘联会数据表明，9月全国乘用车市场周度零售稳定偏高，同比下降6%，倒数三个月上升，降幅较8月收窄3个百分点，最后一周同比快速增长7%，冷卷下游订购承压。

节后热卷总库存环比上升4.09万吨，仍保持历史同期高位水平。近期市场传言将有数万吨俄罗斯进口热卷于12月中旬到国内销售，尽管数量不多，但解释国际市场展现出比国内更差，国内钢厂出口接单艰难，整体供需仍然承压。预计下周冷卷盘面将呈圆形波动偏弱态势运营。

策略方面，建议环绕33503500区间低抛低吸食，套利上多螺纹钢空热卷。重点注目北方采暖季限产政策落地及库存去化情况。邱跃成说道。

银河期货黑色研究员指出市场需求具备持续性，整体供需矛盾并不大，价格波动主要来自市场对产量减少的预期。周一主力合约增仓破位暴跌，短线或之后保持偏弱走势。另外，I2001合约减仓40850手收于638.5，I2005合约增仓15614收于564。

周一金布巴换算盘面780元/吨。盘面贴水幅度较小，但铁矿弹性较小，故价格波动轻微，当前不应以从容居多。据报，国庆期间因华北地区限产，华北地区部分焦企的焦炭库存正处于低位，加之河北、山西等地区公布秋冬季天气污染防治管控方案，上周河北、山西和河南地区有温企对焦炭提涨100元/吨，下游钢厂暂不对此。

一德期货高级分析师窦洪真指出，国庆节期间焦化限产力度不及钢厂，造成节后部分区域焦化厂累官库较多，从现在的复产工程进度看，仍未超过能覆盖面积焦炭供应的程度。在当前焦炉开工率下，铁水之前230以上才能转入去库周期。进出口方面，焦炭出口仍然下滑，进口截至8月早已比去年全年多9万吨，华南钢厂订购进口焦炭早已有优势，普氏焦炭印度到岸价格比起国内FOB价格经常出现凌空。

所以短期来看，上方压制还是较为显著。后期寄希望于焦化生产能力解散有新的亮点，但目前为止山东生产能力解散又开始有断裂，河北没大的变动，山西地区预估有600万900万吨尚不定论。利润方面，考虑到入炉煤成本松动及近期化工品价格回落，焦化利润又有50元/吨左右的不断扩大，温企主动限产仍会有实际行动。

整体来看，焦炭现货提涨可玩性较小，除非市场需求再行经常出现大的回落以及废钢供应经常出现问题。另外，10月14日，海关总署数据表明，2019年9月我国出口钢材553.0万吨，较上月减少52.4万吨，同比上升7.1%;19月我国总计出口钢材5030.5万吨，同比上升5.0%。

10月14日，海关总署数据表明，我国进口铁矿砂及其精矿9935.5万吨，较上月减少450.7万吨，同比快速增长6.3%;19月我国总计进口铁矿砂及其精矿78413.6万吨，同比上升2.4%。不过，对于周一下午尾盘的体操和夜盘的之后下探，石头指出也有可能是诱空，空头再行把做空的钱赚到了，然后再行发球做到多。目前，螺纹钢现货市场，上海3750元/吨，杭州3800元/吨，唐山钢坯3400元/吨，期货贴水较小，对期价有一定承托。

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